Le marché spot des semi-conducteurs en difficulté au premier semestre 2024
Le marché spot des semi-conducteurs, en particulier celui des produits de mémoire, a connu des difficultés significatives au cours du premier semestre 2024. Selon TrendForce, les fabricants de modules de mémoire ont considérablement augmenté leurs stocks de DRAM depuis le troisième trimestre 2023, atteignant des niveaux de 11 à 17 semaines au deuxième trimestre 2024. Cependant, la demande pour les produits électroniques grand public n'a pas rebondi comme prévu, ce qui a conduit à une contraction continue du marché.
Plusieurs facteurs ont contribué à cette situation difficile. Les stocks de smartphones en Chine ont atteint des niveaux excessifs et les achats de notebooks ont été retardés, les consommateurs attendant l'arrivée de nouveaux PC équipés d'IA. Cette situation a entraîné une baisse de plus de 30% des prix au comptant des produits de mémoire au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre.
Les expéditions de NAND Flash pour les consommateurs ont chuté de 40% en glissement annuel au deuxième trimestre, reflétant les défis sévères du marché mondial de la mémoire pour les consommateurs. L'inflation et la hausse des taux d'intérêt ont également affecté les dépenses des consommateurs, réduisant indirectement les expéditions de modules de mémoire.
Enjeux futurs et incertitudes
Pour le second semestre 2024, des défis en matière de prix sont à prévoir. Les prix des tranches de NAND Flash continuent d'augmenter, ce qui pèse sur les coûts d'exploitation des fabricants de modules. Les prix doivent rester attractifs pour stimuler la demande, car les consommateurs deviennent plus prudents dans leurs dépenses. Cela limite la capacité des fabricants de modules à répercuter les coûts accrus, comprimant ainsi leurs marges bénéficiaires.
Il reste incertain si les smartphones ou PC équipés d'IA auront des applications significatives dans le trimestre à venir. Même si les taux d'adoption s'améliorent grâce à la promotion des plateformes, un cycle de mise à niveau généralisé est peu probable, ce qui signifie que les prix des DRAM pourraient ne pas bénéficier d'un soutien substantiel.
En regardant vers 2025, bien que les prix des DRAM devraient augmenter progressivement chaque trimestre, cette hausse sera principalement motivée par la pénétration croissante de la HBM3e et une offre limitée due à une capacité nouvelle restreinte. Cependant, cette augmentation pourrait ne pas répondre aux attentes si la demande des consommateurs reste faible.
