Le marché mondial de l’EMS a progressé en 2025 – l’Europe est restée spectatrice

Le marché mondial de l’EMS et de l’ODM a progressé en 2025. C’est un fait. Ce qui est également évident, selon Weiss, c’est que pratiquement aucune de cette croissance n’a bénéficié à l’Europe.

Lors de l’événement de Zurich, Weiss a présenté son dernier classement des 100 plus grands acteurs mondiaux de l’EMS et de l’ODM. Le constat est sans équivoque : les taux de croissance les plus élevés ont été enregistrés par les plus grandes entreprises, celles dont le chiffre d’affaires dépasse les 10 milliards de dollars. Wistron a progressé de 116 %, Quanta Computer d’environ 150 % et YWIN de 120 %. Toutes fournissent des infrastructures de centres de données destinées à l’intelligence artificielle et au cloud computing.

« Aucun de ces contrats ne provient d’Europe ni n’est destiné à l’Europe », souligne Weiss.

Une exception semblait toutefois se dessiner. L’Europe de l’Est a enregistré une croissance liée aux centres de données en 2024, ce que Weiss avait d’abord interprété comme un signal encourageant — jusqu’à ce qu’il en identifie l’origine.

« J’ai fini par comprendre qu’il s’agissait de deux cas isolés : les deux usines de Foxconn en Hongrie qui fabriquent ces équipements pour les centres de données européens. Mais personne d’autre ne bénéficie de cette dynamique, et c’est bien là le problème. »

La consolidation se poursuit, la défense gagne en importance

Le marché européen de l’EMS reste très fragmenté. Weiss estime qu’il compte environ 2 300 entreprises, dont près de 1 900 réalisent moins de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel. À titre de comparaison, le mouvement de consolidation a commencé plus tôt et progressé plus rapidement aux États-Unis.

Cette tendance se poursuit aujourd’hui. Weiss cite Cicor comme exemple d’entreprise affichant clairement ses ambitions de croissance, avec un objectif annoncé d’un milliard de francs suisses de chiffre d’affaires d’ici 2028. La tentative d’acquisition de TT Electronics n’a pas abouti l’an dernier, mais Weiss s’attend à de nouvelles opérations. Selon lui, le Royaume-Uni constitue actuellement un terrain particulièrement attractif pour les acquisitions.

Le secteur de la défense entre également de plus en plus dans les stratégies de développement. La certification EN 9100 est désormais largement évoquée dans l’industrie. Weiss note que 14 entreprises britanniques la détiennent actuellement et considère chacune d’entre elles comme une cible potentielle d’acquisition, sans même tenir compte du reste de l’Europe.

Il reste toutefois prudent quant à l’impact à court terme de cette évolution. Aujourd’hui, la défense représente environ 5 % du marché européen de l’EMS. Une hausse de 20 % de ce segment le porterait à 6 % du marché total : un changement significatif, mais insuffisant à lui seul pour transformer l’industrie.

Des capitaux asiatiques, pas seulement une concurrence asiatique

La question des acquisitions est plus complexe qu’il n’y paraît. Les entreprises européennes rachètent certes d’autres entreprises européennes, mais les capitaux asiatiques arrivent eux aussi sur le marché, et Weiss s’attend à ce que ce mouvement s’intensifie.

Deux vagues précédentes d’investissements venus d’Extrême-Orient servent aujourd’hui de référence. La première consistait à construire de nouvelles usines en Europe, principalement destinées au secteur automobile. Integrated Microelectronics a ouvert des sites en Bulgarie, en Serbie et en République tchèque. SIIX a investi en Hongrie. Les résultats se sont révélés décevants.

« L’automobile est un secteur difficile », résume Weiss. Les exigences de qualité continuent d’augmenter sans réelle justification, tandis que les clients exigent simultanément des baisses de prix. Integrated Microelectronics a vendu son usine tchèque l’an dernier et SIIX a fermé son site hongrois.

La seconde vague adopte une approche différente. Au lieu de construire de nouvelles capacités, les investisseurs rachètent des entreprises existantes. En France, All Circuits et AsteelFlash sont ainsi passées sous contrôle asiatique. Weiss indique connaître plusieurs investisseurs d’Extrême-Orient actuellement à la recherche de cibles en Europe.

« Nous allons assister à une consolidation portée par des entreprises européennes rachetant d’autres sociétés européennes », explique-t-il. « Mais nous verrons également davantage de capitaux étrangers arriver en Europe. »

Les commandes repartent, mais les approvisionnements se tendent

Concernant 2026, Weiss affiche un optimisme prudent quant à la demande. Plusieurs entreprises lui rapportent une amélioration de l’activité au premier trimestre. Mais il distingue clairement la prise de commandes de la capacité à les honorer.

Deux contraintes majeures d’approvisionnement se renforcent simultanément. Du côté des semi-conducteurs, les capacités pour les mémoires comme pour les composants logiques se resserrent. Une partie de la production 2026 est déjà vendue et certaines catégories affichent également des contraintes pour 2027. L’arrêt progressif de la DDR4 accentue encore le déséquilibre entre l’offre disponible et la demande.

Dans le secteur des PCB, les prix des stratifiés ont augmenté de 15 à 20 %. Les fabricants d’Extrême-Orient réorientent leurs capacités vers les cartes destinées aux centres de données, plus rentables, réduisant ainsi la disponibilité des PCB standard. Les délais de livraison commencent déjà à s’allonger.

« La véritable question pour l’industrie EMS est la suivante : je peux avoir les commandes, mais aurai-je les semi-conducteurs et les PCB nécessaires pour les exécuter ? »

Dans ce contexte, une annonce survenue quelques jours avant l’Expo de Zurich a particulièrement retenu l’attention. Avnet a annoncé la fermeture de son site de Munich, une décision qui affectera 350 emplois. Motif invoqué : l’absence de reprise attendue sur le marché allemand.

L’Allemagne demeure de loin le premier marché européen de production électronique. Sa valeur de production est passée de plus de 10 milliards d’euros à environ 8 milliards d’euros au cours des deux dernières années.

« Je pense que la situation va se stabiliser », estime Weiss, « mais je ne vois pas de forte croissance à l’horizon. »

Lorsqu’un distributeur de l’envergure d’Avnet parvient à la même conclusion et agit en conséquence, il devient difficile d’ignorer le signal.

Dieter Weiss remontera sur la scène de l’Evertiq Expo le 18 juin prochain à Berlin. Aux côtés d’Eric Miscoll d’EMSNOW, il y présentera la conférence intitulée « Diverging paths: how Europe fell behind in the global EMS industry ».