Lacroix : Premier semestre 2025 marqué par la transition technologique et le recentrage stratégique
Lacroix a publié ses résultats au premier semestre 2025, affichant un chiffre d’affaires de 227,9 millions d’euros, en recul de 11,9% à périmètre comparable. Cette baisse est principalement imputable au ralentissement de l’activité Electronics, confrontée à un environnement mondial difficile pour l’automobile et l’aéronautique. Malgré cela, la marge d’EBITDA du Groupe s’est maintenue à 7,5%, illustrant une bonne résistance opérationnelle.
Le segment Electronics a vu ses ventes chuter de 18,7% sur un an, à 157,9 millions d’euros. Après l’abandon volontaire de contrats peu rentables et la fin de certains programmes automobiles, cette activité a subi un recul marqué dans l’aéronautique et l’industrie, lié à des retards de projets et aux tensions sur les composants. L’EBITDA ressort à 1,4 million d’euros, soit une marge faible de 0,9%. Cependant, les investissements antérieurs dans l’usine Symbiose et dans l’automatisation permettent à Lacroix de préserver une base industrielle compétitive et calibrée pour soutenir son repositionnement vers des marchés à plus forte valeur ajoutée comme l’aéronautique, la défense et l’industrialisation de petites séries de puces électroniques.
Environment : un relais de croissance technologique
En contrepoids, l’activité Environment progresse de 9%, atteignant 70,1 millions d’euros au premier semestre, avec un EBITDA courant de 23,4%. La croissance est soutenue par les solutions pour les réseaux intelligents (Smart Grids), la gestion de l’eau et les systèmes de chauffage et climatisation connectés.
Ce pôle combine innovations matérielles et logicielles, renforçant la position de Lacroix sur les infrastructures critiques et les solutions IoT pour les villes intelligentes, un domaine où les partenariats en intelligence artificielle sont appelés à jouer un rôle majeur.
Sortie définitive d’Electronics North America
La décision de céder Electronics North America, annoncée en mai 2025, est en phase d’exécution. La cession du site de Grand Rapids a été signée en septembre, et les discussions sur l’usine de Juarez ont abouti favorablement.
Sur le plan comptable, cette activité est désormais traitée comme « abandonnée », ce qui alourdit le résultat net consolidé de pertes atteignant -19,6 millions d’euros. Cette sortie, coûteuse à court terme, vise à libérer des ressources financières et à réduire l’exposition de Lacroix aux tensions commerciales et aux incertitudes économiques nord-américaines.
Des résultats financiers contrastés mais des fondamentaux solides
Malgré l’impact négatif des activités abandonnées, le résultat net des activités poursuivies ressort à 8,4 millions d’euros, en hausse par rapport à 2024. Le Groupe enregistre un Free Cash-Flow positif de 12 millions d’euros et réduit son endettement net à 100,8 millions. La trajectoire financière confirme une discipline stricte en matière de gestion de trésorerie et de contrôle des investissements, primordiale dans un contexte où les volumes électroniques restent fragiles.
Une nouvelle feuille de route technologique à horizon 2027
Lacroix engage une transformation profonde de son pôle Electronics, en réduisant sa dépendance au secteur automobile pour cibler davantage l’aéronautique, la défense et l’industrie. L’accent sera mis sur des productions de petites et moyennes séries valorisant l’expertise en conception de systèmes et de sous-ensembles électroniques. Grâce à ses sites industriels modernisés en France, Allemagne, Pologne et Tunisie, le Groupe se positionne comme un acteur compétitif dans la chaîne d’approvisionnement européenne en électronique et semi-conducteurs.
En parallèle, le pôle Environment bénéficiera de tendances structurelles fortes, notamment la digitalisation des infrastructures, la maintenance prédictive et la cyber-résilience des réseaux électriques. Au cœur de ces développements, Lacroix entend capitaliser sur ses logiciels propriétaires et sur l’intégration de solutions basées sur l’intelligence artificielle.
Objectifs financiers et ambitions de marché
À l’horizon 2027, Lacroix vise un chiffre d’affaires compris entre 475 et 500 millions d’euros, avec un taux de marge d’EBITDA supérieur à 8%. Le Groupe prévoit de ramener le ratio dette nette/EBITDA sous les 2 fois, tout en générant une croissance rentable et durable. Surtout, l’exposition au secteur automobile devrait descendre à 25-30% du chiffre d’affaires, contre près de 45% en 2024, au profit d’un portefeuille mieux équilibré entre électronique industrielle, solutions IoT et marchés de défense.
